股指期货和股指期权有何区别?股指期货和商品期货有何区别?
2023-02-13 16:10:03 来源:融资界
股指期货和股指期权有什么区别?
1.权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的,即合约到期时,持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。股指期权的多头只有权利而不承担义务,空头只有义务而不享有权利。
2.收益风险不同。期货交易双方承担对等的盈亏风险。而在期权交易中,期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险),而盈利确有可能无限放大;期权卖方则相反,享有有限收益(以所获得权利金为限),而其潜在风险很大,因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。
3.保证金制度不同。期货交易,无论是卖方还是卖方,都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中,期权买方不受保证金制度拘束,保证金仅对期权卖方有所要求。
股指期货和商品期货的区别
(1)标的指数不同。股指期货是以标的物为特定股价指数,不是真实的标的资产;而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。
(2)交割方式不同。股指期货采用现金交割,在交割日通过结算差价用现金来结清头寸;而商品期货则运用实物交割,在交割日通过实物所有权的转让加以清算。
(3)合约到期日的标准化程度不同。股指期货合约到期日都是标准化的,一般到期日在3月,6月,9月,12月等;而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。
(4)持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本,不存在实物贮存费用,有时所持有的股票还有股利,如果股利超过融资成本,还会产生持有收益;而商品期货的持有成本包括贮存成本,运输成本,融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。
(5)投机性能不同。股指期货对外部因素的反应比商品期货更为敏感,价格的波动更加频繁和剧烈,因此股指期货比商品期货具有更强的投机性。
(6)趋势判断不同。股指期货需要对国内国际金融领域有一个宏观的判断;商品期货只需对交易的商品品种进行研读。
4.杠杆效应不同。股指期货的杠杆效应主要体现为,利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性上。
5.套期保值与盈利性的权衡。股指期货在进行套期保值操作中,规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。股指期权在进行套期保值操作中,锁定管理风险的同时,还预留进一步盈利的空间,即股指往不利方向运动时可及时锁定风险,往有利方向运动时又可以获取盈利。
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